本周的市场参与者对如何解决价值4.9万亿美元的美国货币市场基金行业的系统性风险进行了投资，这将成为美国总统乔·拜登的金融监管机构的第一场大战。

在2020年3月大流行引发的动荡期间，纳税人在12年内第二次纾困他们之后，货币市场基金（公司和市政短期资金的主要来源）正面临监管部门的推算，这可能会改变该行业。所有的认可。

周一是向美国证券交易委员会（SEC）提交反馈意见的截止日期，有关美国财政部在12月提出的有关在市场压力下提高货币市场基金弹性的方法的想法。

周一，该行业称，货币市场基金应归咎于去年的短期资金市场动荡，并援引其自身的分析，同时承认有必要进行一些调整。同时，倡导团体呼吁进行重大改革。

由前监管者组成的智囊机构系统风险委员会在这里写道：“如果不进行根本性的修复，混乱将再次发生。”该委员会警告说，政府隐含的政府保证，即现在享受该行业的隐性担保，将推动“甚至更大的问题”。

代表资产管理行业的投资公司协会（ICI）告诫不要仓促变动，并表示政策制定者“应优先检查所有市场参与者的活动和行为。”

SEC发言人没有立即对此评论发表评论。

财政部表示，由于货币市场基金投资于高质量的短期债务工具并提供每日赎回，因此投资者通常期望即时流动性而价格波动不大，而在市场压力期间未能满足这些期望时，投资者很容易受到惊吓。

该报告称，随着大流行在2020年3月关闭经济，投资者从机构投资者的“原始”和免税货币市场基金中撤出了逾1300亿美元，这给短期融资市场造成压力。

为了平息逃离的投资者并遏制更大范围的危机，美国财政部和美联储推出了紧急流动性设施，以支持市场。

恐慌让人想起2008年，当时货币市场基金的挤兑威胁到冻结全球市场，并促使政府支持该行业。

这次救助导致SEC在2010年和2014年推出了旨在降低投资者挤兑风险的规则。但监管专家说，去年三月表明这些变化是不充分的。

美国财政部提出的其他改革包括新的流动性和资本要求，使基金董事会可以更灵活地收取或暂停赎回，并根据交易活动调整基金的价值，以将成本转移给赎回的投资者，称为“浮动定价”。 ”

ICI确实批准了两项措施：取消固定的赎回费和停牌门槛，它说这加剧了投资者的逃跑，并提高了每周必须流动的基金资产的比例，目前为30％。

该组织表示，美国财政部的其他想法，在美国证券交易委员会先前的审查中被驳回，无助于提高金融系统的弹性。

但是，总部位于华盛顿的倡导组织“更好的市场”（Better Markets）警告，决策者不要再屈服于行业抵制，而应实施美国财政部提议的合并方案。

该组织的法律总监斯蒂芬·霍尔（Stephen Hall）表示，完成监管该行业的工作“早该完成”，他希望SEC尽快发布拟议的新规则。